OLED技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)2024年OLED產(chǎn)能增長(zhǎng)率可達(dá)20%。OLED作為基于有機(jī)化合物的薄膜發(fā)光技術(shù)，正逐漸取代傳統(tǒng)的LCD等技術(shù)，其中AMOLED技術(shù)在高分辨率、色彩表現(xiàn)、響應(yīng)速度等方面更具有優(yōu)勢(shì)。此外，OLED具備柔性顯示的技術(shù)實(shí)現(xiàn)，在顯示效果、功耗、輕薄性等方面表現(xiàn)突出，為顯示設(shè)備帶來(lái)更加優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)。基于其多維的優(yōu)勢(shì)，據(jù)Omdia預(yù)測(cè)全球OLED面板產(chǎn)能將以兩位數(shù)速度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年產(chǎn)能增長(zhǎng)率可達(dá)20%。

　　智能手機(jī)發(fā)布浪潮推動(dòng)了OLED手機(jī)面板需求回暖，中低端手機(jī)滲透率逐步提升。全球柔性O(shè)LED智能手機(jī)市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，到2024年將達(dá)到81%的銷售收入份額。智能手機(jī)發(fā)布浪潮推動(dòng)了OLED手機(jī)面板需求回暖，其中三星占據(jù)著OLED手機(jī)面板出貨量的最大比重。各品牌陸續(xù)導(dǎo)入OLED面板，品牌使用AMOLED面板意愿增強(qiáng)；同時(shí)，OLED面板價(jià)格的下降也促進(jìn)了其向中低端手機(jī)機(jī)型的滲透。TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，全球OLED面板手機(jī)市場(chǎng)滲透率2026年有望超越六成。

　　折疊手機(jī)迎來(lái)快速發(fā)展期，給OLED行業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的增量。隨著技術(shù)不斷成熟和消費(fèi)者對(duì)創(chuàng)新設(shè)計(jì)的追求，Omdia預(yù)計(jì)折疊手機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2024年全球出貨量將達(dá)3400萬(wàn)部左右，2026年有望達(dá)到6000萬(wàn)部。目前，中國(guó)已成為全球最大的折疊屏智能手機(jī)市場(chǎng)之一，2022年占全球市場(chǎng)份額達(dá)26%。2023年上半年，OPPO的折疊屏手機(jī)全球市場(chǎng)份額達(dá)到20%，其中OPPO Find N2Flip占據(jù)小折疊屏手機(jī)市場(chǎng)份額的31%。預(yù)計(jì)2025年國(guó)產(chǎn)折疊手機(jī)出貨量將達(dá)1700萬(wàn)部。隨著多品牌切入折疊機(jī)領(lǐng)域，2027年全球折疊屏智能手機(jī)出貨量將超過(guò)1億部，給OLED顯示行業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的增量。

　　國(guó)內(nèi)廠商積極布局投資產(chǎn)線，國(guó)內(nèi)OLED產(chǎn)能占比有望持續(xù)提升。全球OLED市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)上升，2022年達(dá)到384.4億美元，預(yù)計(jì)到2032年將增至2596.7億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)21.1%。中國(guó)市場(chǎng)認(rèn)可度提升，2022年規(guī)模約393億美元，2023年預(yù)計(jì)將達(dá)426億美元。國(guó)內(nèi)廠商如京東方、維信諾等積極投資布局，全球OLED產(chǎn)能逐漸向中國(guó)傾斜，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)OLED產(chǎn)能將達(dá)27平方千米。

　　中大尺寸OLED將成為主要發(fā)展趨勢(shì)。8.5代中大尺寸OLED產(chǎn)線逐漸量產(chǎn)，為行業(yè)規(guī)?；l(fā)展奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)OLED技術(shù)取得進(jìn)步，為國(guó)產(chǎn)OLED行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。中大尺寸基板技術(shù)難度高，國(guó)內(nèi)廠商進(jìn)一步加大新產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)投入，8.6代和8.5代OLED產(chǎn)線逐漸開(kāi)始量產(chǎn)。

　　投資策略：當(dāng)前OLED為市場(chǎng)主旋律，國(guó)產(chǎn)進(jìn)程化加速，OLED面板板塊我們推薦維信諾，受益標(biāo)的：京東方、深天馬、TCL科技；OLED材料與設(shè)備板塊受益標(biāo)的：精測(cè)電子、精智達(dá)、奧來(lái)德、萊特光電。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、中美貿(mào)易摩擦加劇。