起家于傳統(tǒng)漆包線業(yè)務(wù)的露笑科技，今年年初開始在半導(dǎo)體領(lǐng)域大力布局。先是出資1億元設(shè)立碳硅子公司，隨后發(fā)布10億元定增預(yù)案投資碳化硅項(xiàng)目，還將與合肥市長(zhǎng)豐縣共同投資建設(shè)第三代功率半導(dǎo)體（碳化硅）產(chǎn)業(yè)園，項(xiàng)目投資總規(guī)模預(yù)計(jì)100億元。

 

這不是露笑科技第一次通過(guò)資本操作進(jìn)入市場(chǎng)風(fēng)口。光伏大熱的時(shí)候，露笑科技就以收購(gòu)的方式成功進(jìn)入光伏行業(yè)。

 

善于把握風(fēng)口露笑科技此次逐鹿半導(dǎo)體領(lǐng)域結(jié)果會(huì)如何？或許可以從露笑科技的研發(fā)實(shí)力中窺探一二。

 

 

露笑科技起家于傳統(tǒng)漆包線業(yè)務(wù)，公司于2011年上市，是國(guó)內(nèi)主要電磁線產(chǎn)品供應(yīng)商之一。

 

自2017年開始，露笑科技通過(guò)并購(gòu)重組強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍光伏市場(chǎng)。分別花費(fèi)了5.5億元和14.85億元收購(gòu)了江蘇鼎陽(yáng)、順宇科技兩家光伏公司。

 

光伏行業(yè)可以說(shuō)是當(dāng)年的風(fēng)口。2017年，國(guó)家能源局連發(fā)多項(xiàng)光伏行業(yè)政策，各地方政府也積極支持光伏產(chǎn)業(yè)及市場(chǎng)發(fā)展。截至當(dāng)年11月份，國(guó)家以及各省市共有16個(gè)省，43條政策發(fā)布。

 

自此，露笑科技形成漆包線和光伏業(yè)務(wù)兩大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。2019年年報(bào)顯示，漆包線和光伏發(fā)電產(chǎn)品金額占營(yíng)業(yè)收入的比重分別是62.73%和25.05%。

 

 

在切入光伏行業(yè)成功之后，露笑科技開始大力布局熱門領(lǐng)域半導(dǎo)體行業(yè)，投資近100億元發(fā)展碳化硅。

 

公開資料顯示，碳化硅（SiC）是現(xiàn)已開發(fā)的第三代寬禁帶半導(dǎo)體材料中，研究最為成熟、市場(chǎng)應(yīng)用前景最大的一種，可以用于新能源汽車、5G通訊基站、大功率相控陣?yán)走_(dá)、衛(wèi)星通訊等領(lǐng)域。

 

根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，行業(yè)最新統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)導(dǎo)電型碳化硅襯底片全球市場(chǎng)規(guī)模將從2017年的4億美元增長(zhǎng)到2022年的16億美元，樂(lè)觀預(yù)測(cè)甚至能達(dá)到34億美元；半絕緣型碳化硅襯底片全球市場(chǎng)規(guī)模將從2017年的4億美元增長(zhǎng)到2022年的11億美元。

 

由于第三代半導(dǎo)體的良好市場(chǎng)前景，吸引了不少A股公司進(jìn)入，露笑科技無(wú)疑是其中動(dòng)作最大的一家。

 

今年2月25日，露笑科技發(fā)布公告稱，公司擬在浙江省諸暨市出資設(shè)立全資子公司露笑碳硅，注冊(cè)資本1億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括第三代半導(dǎo)體碳化硅產(chǎn)品，研究、開發(fā)碳化硅晶片等。

 

4月13日，露笑科技披露定增計(jì)劃，擬募集10.4億元，其中6.95億元用于新建碳化硅襯底片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

 

8月10日，露笑科技繼續(xù)公告稱，將與合肥市長(zhǎng)豐縣共同投資建設(shè)第三代功率半導(dǎo)體（碳化硅）產(chǎn)業(yè)園，項(xiàng)目投資總規(guī)模預(yù)計(jì)100億元。露笑科技表示，項(xiàng)目一期建成達(dá)產(chǎn)后，可形成年產(chǎn)24萬(wàn)片導(dǎo)電型碳化硅襯底片和5萬(wàn)片外延片的生產(chǎn)能力。

 

 

第三代半導(dǎo)體寫入“十四五規(guī)劃”的消息不斷刺激市場(chǎng)神經(jīng)，露笑科技以百億豪賭半導(dǎo)體領(lǐng)域，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)與半導(dǎo)體行業(yè)相去甚遠(yuǎn)，并且與半導(dǎo)體企業(yè)相比，露笑科技含金量也相對(duì)較弱。

 

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，露笑科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為漆包線和光伏電站。2020年上半年，露笑科技營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為11.45億元和1.51億元，在其利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中，漆包線毛利占比為13.3%，光伏發(fā)電毛利占比為86.7%。

 

可以說(shuō)，露笑科技此前的業(yè)務(wù)和碳化硅并沒有多少交集。

 

與此同時(shí)，在研發(fā)能力方面，露笑科技的科技含金量與半導(dǎo)體公司相比差距也較大。

 

以A股上市公司北方華創(chuàng)為例，該公司系半導(dǎo)體設(shè)備提供商，可以提供第三代半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備,其中碳化硅方面，可以提供長(zhǎng)晶爐、外延爐等。

 

截至2019年末，北方華創(chuàng)累計(jì)申請(qǐng)專利4288項(xiàng)，其中申請(qǐng)發(fā)明專利2834項(xiàng)；累計(jì)授權(quán)專利2369項(xiàng)，其中授權(quán)發(fā)明專利1476項(xiàng)。在研發(fā)上，該公司近三年分別投入了7.36億元、8.73億元、11.37億元。

 

企查查App顯示，露笑科技目前共有30項(xiàng)專利，且以漆包線領(lǐng)域?yàn)橹鳌?017年-2019年，該公司的研發(fā)費(fèi)用為3122.72萬(wàn)元、3594.31萬(wàn)元、2887.61萬(wàn)元，總計(jì)投入約9604萬(wàn)元，僅為北方華創(chuàng)2017年研發(fā)費(fèi)用的13%左右。