全球最大的半導體設備和服務供應商應用材料（Applied Materials），此前一直計劃從私募股權投資機構科爾伯格·克拉維斯·羅伯茨公司（KKR）手中收購日本國際電氣（Kokusai Electric）。然而，由于始終未獲中國監(jiān)管部門批準，這家美企可謂“備受煎熬”。
繼3月22日發(fā)布聲明預告“交易要黃了”之后，3月29日，應用材料再度發(fā)布聲明，正式宣布了這項收購案的最終結局：中方不同意，交易終止。除了收購失敗以外，應用材料還須向KKR以現金形式支付1.54億美元的解約費。
《日經亞洲》（Nikkei Asia）分析認為，這一交易破局的背后，存在著中美高科技競爭的現實，這一情況在半導體領域尤為激烈。而事實上，近年來已有不少美國企業(yè)在收購其他公司時“折戟沉沙”，它們都未通過中方的反壟斷審批，或是在這一過程中“碰了釘子”。
《日經亞洲》報道截圖
美半導體設備巨頭收購日企，中方沒點頭
3月29日，總部位于美國加州的應用材料在其官網發(fā)布聲明稱，因該公司未能收到來自中國監(jiān)管部門的批準確認，它們與KKR關于收購日本國際電氣的交易已于3月19日終止，并正向KKR支付1.54億美元的現金解約費。
應用材料官網聲明截圖
聲稱稱，應用材料公司總裁兼CEO加里·迪克森（Gary Dickerson）表示：“雖然我們對交易無法完成感到失望，但公司的未來前景從未如此美好。我們的創(chuàng)新正加速擴展客戶路線圖，我們有非常好的機會擴大技術領先地位，推動利潤增長，并為股東提供可觀的現金回報。”
據《日經亞洲》此前介紹，KKR于2017年收購了日立旗下子公司日立國際電氣（Hitachi Kokusai Electric）的半導體設備部門，成立了日本國際電氣，以制造薄膜沉積（film deposition）設備業(yè)務而聞名，工廠位于日本。
日本國際電氣生產的部分產品
報道稱，2019年，半導體市場供大于求，但在5G和其他新技術的推動下，該行業(yè)對先進芯片的需求量激增，半導體行業(yè)開始了整合浪潮。這一年，美國的應用材料公司計劃從KKR手中收購日本國際電氣。
如今，全球半導體危機則推高了該行業(yè)的股價，應用材料今年年初將這筆交易的收購價格從原先的22億美元上調至35億美元，較前一次報價上漲了59%，交易截止日期也從2020年年底延至2021年3月19日。
不過，一直以來，這筆收購交易存在著一個“障礙”，那就是中國的反壟斷監(jiān)管部門始終未點頭同意。值得一提的是，應用材料2020財年（截至2020年10月底前的12個月）在中國大陸市場營收15.76億美元（約合人民幣102.4億元），占營收比重34%，中國大陸是其第一大市場。
應用材料2020年財報截圖
除中國以外都同意，為何仍無法收購？
在這筆收購交易正式宣告破局之后，《日經亞洲》也撰文作出了分析報道。KKR日本公司的社長平野博文（Hirofumi Hirano）表示，公司此后將力爭讓日本國際電氣單獨上市。
據報道，此前，應用材料對日本國際電氣的收購計劃，除中國以外的各方都已“開了綠燈”。
日本公正交易委員會（JFTC）認為兩家企業(yè)優(yōu)勢領域不同，“不會實際限制競爭”，予以無條件批準。此后，歐美等其他反壟斷部門也在定為最初收購期限的2020年6月之前予以了批準。
不過，中國的反壟斷監(jiān)管部門并未批準此交易，這種狀況持續(xù)了近9個月，也讓交易的收購期限總共延期了三次。
事實上，對于交易的破局，應用材料也“心知肚明”。3月22日，該公司就已發(fā)聲明表示：“由于雙方未能獲得中國監(jiān)管部門的批準，該收購協議可能已于2021年3月19日根據其條款終止。如果應用材料在解約費支付最后期限3月26日未能收到批準確認，將視協議終止。”
應用材料公司外景 圖自社交媒體
根據國際反壟斷法所規(guī)定，只要收購企業(yè)在某國有業(yè)務，就需要該國反壟斷監(jiān)管部門的批準方可交易。也就是說，應用材料若想順利完成收購案，必須獲得全部業(yè)務國方面的批準。
而中國反壟斷法的相關規(guī)定也指出，凡是參與交易的公司，其在全球范圍內的營業(yè)額和在中國的營業(yè)額達到相應標準，無論是否涉及中國，相關收購都會納入商務部監(jiān)管。
收購案未獲中方批準，不止這一家美企
“在應用材料放棄收購日本國際電氣的背后，存在著中美高科技競爭。”《日經亞洲》援引業(yè)內觀察人士的觀點稱，隨著美國采取措施限制中國使用美國半導體芯片制造工具，此類收購勢必會讓中方感到擔憂。
《日經亞洲》提到，中美兩國之間的技術競爭在半導體領域日益激烈，例如一直強調自己合規(guī)運營的中芯國際，還是未能躲過美國政府以“國家安全”為借口的無理打壓，被列入了所謂的“實體清單”。而中方則開始收緊出口規(guī)則，所劍指的也是一些美國大型科技企業(yè)。
在當下半導體供應鏈出現混亂，汽車半導體在全球范圍出現短缺的情況下，作為焦點的半導體產業(yè)直接關系到國家安全和產業(yè)競爭力等重大問題。為此，中國不僅提出半導體國產化，還出臺一系列新政策以發(fā)展國內半導體行業(yè)，并應對來自美國政府的限制。
值得注意的是，在高科技領域，應用材料也并非是近年來唯一一家沒有獲得中國審查批準的美國公司。
2016年10月，美國高通公司（Qualcomm）宣布收購荷蘭恩智浦半導體公司（NXP），報價達440億美元，創(chuàng)下當時的歷史收購價之最，被標榜為“電子科技行業(yè)最大并購案”。中方監(jiān)管部門于2018年1月18日介入審批，并將審查階段截止日期延長至當年10月14日。不過在2018年7月26日，高通提前放棄了收購。
而在2019年7月，美國思科公司（Cisco）也曾和通信設備廠商阿卡夏通信公司（Acacia）達成收購協議，但交易未獲中方批準。直到今年1月19日下午，中國國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局發(fā)出公告稱，已附條件批準思科45億美元收購阿卡夏的交易。這一交易的價格被提高了七成以上，最終于3月完成了收購手續(xù)。
