在過去的一年里，由于新能源車的迅速崛起，車用功率半導(dǎo)體的高度景氣早已不是新鮮事。受政策引導(dǎo)，功率半導(dǎo)體在儲能領(lǐng)域應(yīng)用近期亦受到極大關(guān)注。有分析人士告訴財聯(lián)社記者，半導(dǎo)體在儲能領(lǐng)域需求也很大，尤其IGBT，作為儲能逆變器、光伏逆變器的核心器件，需求很高。展望2022年，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，國產(chǎn)廠商的崛起有機會緩解IGBT因依賴進口等原因帶來的緊張。

 

 

“功率半導(dǎo)體在儲能領(lǐng)域的主要作用就是變壓、變頻、交變轉(zhuǎn)換等，是儲能應(yīng)用中不可缺少的器件，以IGBT、高壓MOSFET、SiC器件為主” 鯨平臺專家、創(chuàng)道咨詢合伙人步日欣向記者介紹道。隨著儲能走上風(fēng)口，功率半導(dǎo)體在儲能中的重要作用開始被重視。

 

目前，“雙碳”已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的“關(guān)鍵詞”，自從2021年7月國家能源局出臺了《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》以來，各地出臺的儲能方面政策利好不斷。德邦證券根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)推算，預(yù)計到2025年，我國用戶側(cè)新增儲能裝機量在8.0GWh，未來5年CAGR達68%。

 

“功率半導(dǎo)體中需求最大的還是用于儲能逆變器(也叫儲能交流器)的IGBT，其原理與在光伏逆變器相近”集邦咨詢分析師龔瑞驕告訴記者。儲能系統(tǒng)成本主要由電池和儲能逆變器構(gòu)成，兩者合計構(gòu)成電化學(xué)儲能系統(tǒng)成本的80%，其中儲能逆變器占到20%。

 

由于儲能逆變器與光伏逆變器技術(shù)相近，進入儲能逆變器的行業(yè)的競爭者大多為光伏逆變器廠商。因此，在光伏逆變器領(lǐng)域本就擁有較高話語權(quán)的國內(nèi)企業(yè)們，如陽光電源(300274.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)等，亦都順利成為儲能逆變器頭部企業(yè)。

 

在這一情況下，IGBT作為逆變器的核心器件成為了新的“兵家必爭之地”。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，有超十家A股企業(yè)在2021年進行了IGBT的擴產(chǎn)擴能。

 

 

“目前我們公司生產(chǎn)的IGBT仍然處于供不應(yīng)求的狀態(tài)”佳恩半導(dǎo)體公司人士向財聯(lián)社記者透露。在過去的一年里，“缺芯”是電子市場不變的話題。IGBT作為新能源車、光伏、風(fēng)電、儲能等多個重點領(lǐng)域的核心器件，其緊俏程度不言而喻。

 

進入2021下半年后，IGBT的供需依然緊張，受國外疫情的影響，多家頭部半導(dǎo)體企業(yè)停工停產(chǎn)，產(chǎn)能受限。根據(jù)富昌電子Q3行情報告，英飛凌、意法半導(dǎo)體、安森美等國際大廠的IGBT交貨期仍長達39-50周，且價格仍然是上升趨勢。

 

開源證券研究所副所長劉翔告訴記者：“2022年，會有一波國內(nèi)企業(yè)起來，但預(yù)計這種供需的整體緊張仍會持續(xù)” 根據(jù)開源證券的測算，全球風(fēng)電、光伏及儲能對IGBT的需求價值量將由2021年的86.7億元增長至2025年的182.50億元，CAGR高達20.45%。

 

一位私募投資人士告訴記者，IGBT是他眼中2022年整個半導(dǎo)體賽道最具增長確定性的細分環(huán)節(jié)之一。除了新能源汽車的大量帶動之外，光伏、儲能的增長空間同樣巨大。

 

而根據(jù)公開信息，由于國內(nèi)IGBT器件的技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展剛起步且IGBT器件在產(chǎn)品設(shè)計、芯片制造、封裝測試、產(chǎn)品穩(wěn)定性等方面難度大，目前國內(nèi)IGBT主要的供應(yīng)商還是一些國際大廠，國產(chǎn)供應(yīng)量僅有30%。

 

2021年過去，國產(chǎn)廠商的時代已經(jīng)悄悄來臨，已公布預(yù)計業(yè)績的IGBT廠商都交上了令人欣喜的答卷。1月9日晚間，揚杰科技發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計全年盈利7.19億-7.94億元，同比增長90%-110%，其中，IGBT產(chǎn)品營收同比增長500%，揚杰科技解釋稱，公司抓住了功率半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速機遇，積極開拓市場，營業(yè)收入快速增長；1月11日晚，新潔能公告，預(yù)計2021年凈利潤4.08億元-4.13億元，同比增長192.78%到196.37%，公司表示，已成功開拓光伏儲能、新能源汽車等新興市場及其重點客戶并實現(xiàn)大量銷售，最終實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)濟效益的較好增長。

 

在此情況下，斯達半導(dǎo)(603290.SH)、宏微科技(688711.SH)、時代電氣(688187.SH)等其他國內(nèi)頭部IGBT企業(yè)的業(yè)績亦值得期待。

 

值得注意的是，即使2022年國產(chǎn)廠商有望填補部分空缺，但“迎頭趕上”仍需時間。分析人士認(rèn)為，目前國產(chǎn)的IGBT產(chǎn)品以中低端為主，在高壓大功率能源領(lǐng)域比如高鐵，逆變器等所需要的高端IGBT產(chǎn)品方面仍欠缺實力。