《投資者網(wǎng)》盤點(diǎn)2021年半導(dǎo)體上市公司已經(jīng)發(fā)布了的業(yè)績預(yù)告發(fā)現(xiàn)，預(yù)告盈利和利潤增長的公司占比較高，行業(yè)整體利潤表現(xiàn)向好。

 

截至2022年2月9日，“wind半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)”中一共呈列123家A股上市公司，有96家上市公司已公布2021年業(yè)績預(yù)告。其中70家公司預(yù)告凈利潤增長，占比72.92％。82家公司預(yù)告凈利潤為正，14家公司預(yù)告凈利潤為負(fù)。

 

這紅火的業(yè)績數(shù)據(jù)似乎印證著行業(yè)一句話——“只要需求不滑坡，賺的總比虧的多”。

 

 

從上游至下游，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈包括材料設(shè)備、設(shè)計、制造、封裝測試和應(yīng)用環(huán)節(jié)。而在預(yù)告凈利潤上限排名榜單上占據(jù)前五的公司當(dāng)中，超半數(shù)都擁有半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)。

 

以利潤上限為準(zhǔn)，2021年預(yù)告凈利潤排名第一的是通威股份（600438.SH），公司預(yù)計2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為80億-85億元。

 

東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，通威股份的歸屬凈利潤在近八年內(nèi)呈現(xiàn)穩(wěn)定遞增的趨勢，此前歸屬凈利潤同比增長在0.51％-123.77％之間。假若該公司2021年利潤預(yù)測情況成真，則其2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長將達(dá)到122%-136%，這也將是通威股份歷史發(fā)展中的較高增長水平。

 

此外，排名第二的大全能源（688303.SH），預(yù)計2021年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為56億元-58億元；排名第四的中環(huán)股份（002129.SZ），預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤38億元-42億元。

 

從公開信息看來，上述三家公司的“財富密碼”都與光伏行業(yè)上游需求相關(guān)?，F(xiàn)如今，新能源與半導(dǎo)體這兩個熱門賽道如“表親兄弟”般存在，時常有交集。眾所周知，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游為硅料、硅片環(huán)節(jié)，在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，硅料（尤其是高純度的硅料）毛利率最高。硅也是各種半導(dǎo)體材料應(yīng)用中最具有影響力的一種。

 

通威股份涉足光伏行業(yè)和農(nóng)牧業(yè)。公開資料顯示，在新能源主業(yè)方面，公司已成為擁有從上游高純晶硅生產(chǎn)、中游高效太陽能電池片生產(chǎn)、到終端光伏電站建設(shè)的垂直一體化光伏企業(yè)。

 

而通威股份在闡述2021年業(yè)績增長原因時，也主要提及了上游高純晶硅產(chǎn)品供不應(yīng)求的原因，公司表示：“高純晶硅產(chǎn)能持續(xù)滿負(fù)荷運(yùn)行，產(chǎn)銷量同比提升，各項生產(chǎn)指標(biāo)進(jìn)一步優(yōu)化，盈利實(shí)現(xiàn)大幅增長。”

 

與通威股份相似的是，高純多晶硅制造企業(yè)大全能源同樣提及，2021年整體光伏市場持續(xù)增長，對高品質(zhì)多晶硅需求增長明顯，高純多晶硅料環(huán)節(jié)整體供應(yīng)緊缺，因此使得多晶硅市場價格持續(xù)上漲。

 

而中環(huán)股份的主要產(chǎn)品也包括半導(dǎo)體光伏材料，公司提及 “報告期內(nèi)單臺爐產(chǎn)效率業(yè)內(nèi)領(lǐng)先”、“硅片出片率及 A 品率大幅提升”等業(yè)績增長原因。

 

關(guān)于光伏上游材料，值得一提的是全球最大的單晶硅片和組件制造企業(yè)隆基股份（601012.SH），公司主要從事單晶硅棒、硅片、電池和組件的產(chǎn)研銷。隆基股份于今年公示的單晶硅片價格，較之去年有所上調(diào)。業(yè)內(nèi)人士對《投資者網(wǎng)》表示，隆基股份此舉是進(jìn)一步提升利潤空間。市場上也充斥著另一種聲音，擔(dān)憂上游價格高企影響新增光伏裝機(jī)量。自隆基股份公布單晶硅片漲價以來，其股價呈現(xiàn)下行趨勢，投資者們似乎持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度。

 

中泰證券在《2022光伏設(shè)備行業(yè)研究報告》中從供給端對2022年各環(huán)節(jié)產(chǎn)能進(jìn)行分析，認(rèn)為硅料環(huán)節(jié)依然利潤豐厚，預(yù)計2022年行業(yè)將持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)；硅片產(chǎn)能受競爭格局分化可能導(dǎo)致持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，但預(yù)計規(guī)模相較2021年增量不明顯。整體上看，中泰證券對于2022年硅料需求的預(yù)估更顯樂觀，對于硅片格局持保留態(tài)度。

 

半導(dǎo)體光伏材料公司能否在2022年繼續(xù)搭乘光伏行業(yè)的東風(fēng)，仍有待觀察。

 

 

在預(yù)告凈利潤最大變動幅度排行榜中，位于榜首的是半導(dǎo)體IDM（垂直整合制造）公司士蘭微（600460.SH）。士蘭微預(yù)計2021年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加2145%-2165%。

 

影響業(yè)績增長的一個非經(jīng)常性因素是“2021年公司持有的其他非流動金融資產(chǎn)增值較多”，因安路科技于2021年11月在科創(chuàng)板上市，及視芯科技2021年引入外部投資者，公司享有的凈資產(chǎn)份額按期末公允價值調(diào)整，分別導(dǎo)致凈利潤增加共約5.86億元。這使得士蘭微的表觀利潤增加不少。

 

但即使剔除上述5.86億元的凈利潤影響，士蘭微的2021年預(yù)計凈利潤也是穩(wěn)定遞增。

 

士蘭微表示2021年公司基本完成年初制定的產(chǎn)能建設(shè)目標(biāo)，控股子公司士蘭集昕8寸線基本保持滿產(chǎn)，士蘭明芯LED芯片生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)、高產(chǎn)。2021年依舊是士蘭微產(chǎn)能、產(chǎn)量釋放的一年。

 

民生電子方競團(tuán)隊在對士蘭微業(yè)績預(yù)告點(diǎn)評時表示，看好公司產(chǎn)品高端化升級進(jìn)展，IGBT、MEMS及第三代半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)進(jìn)展穩(wěn)步推進(jìn)，成長潛力值得期待。

 

在這一數(shù)據(jù)維度排名第二的是國民技術(shù)（300077.SZ），公司在2020年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-1.47億元，預(yù)計2021年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤是0.45億元-0.58億元之間，完成由虧至盈的轉(zhuǎn)變。除非經(jīng)常性損益外，國民技術(shù)表示影響業(yè)績增長的因素為，“公司系列化通用MCU產(chǎn)品在報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模增長”和“負(fù)極材料類業(yè)務(wù)銷售較大幅增長”。

 

從公司主營業(yè)務(wù)構(gòu)成上來看，2018年起國民技術(shù)新增業(yè)務(wù)條線，近三年內(nèi)公司來自“集成電路和關(guān)鍵元器件業(yè)務(wù)”收入占大頭，另一部分收入來自“負(fù)極材料業(yè)務(wù)”。雖然搭上新能源的快車，但國民技術(shù)2018年至2020年間的營收情況并不穩(wěn)定，細(xì)分業(yè)務(wù)收入波動，總營收連年下滑。

 

該公司2021年三季報顯示，前三季度營收比上年同期增長121.30%，前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤增長1512.94%。從三季報和預(yù)告業(yè)績看來，2021年是國民技術(shù)“苦盡甘來”的一年。

 

排名第三的是東芯股份（688110.SH），公司預(yù)計2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長1154.28%-1307.87%，將業(yè)績增長歸因?yàn)楫a(chǎn)品市場需求旺盛、高附加值產(chǎn)品占比提升、閃存芯片銷售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大等。

 

華鑫證券研究報告《本土中小容量存儲芯片領(lǐng)導(dǎo)者，受益于利基型市場爆發(fā)》中表示，東芯股份是中國大陸少數(shù)能同時提供NAND Flash、NOR Flash及DRAM（不同的存儲器種類）產(chǎn)品并在中小容量閃存芯片市場與全球同行業(yè)知名公司直接競爭并突破海外技術(shù)壟斷的公司之一。“公司布局1xnm和車規(guī)級等高階產(chǎn)品帶來長期成長；面臨存儲行業(yè)產(chǎn)品價格周期下行等風(fēng)險。”

 

 

在這些已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的公司中，除了報喜的，也有報憂的。

 

公開信息顯示，預(yù)告凈利潤下降幅度最大的愛康科技（002610.SZ），以及預(yù)告虧損額最大的協(xié)鑫集成（002506.SZ），都深受海外疫情影響。

 

愛康科技專注于新能源電力投資運(yùn)營及提供一站式光伏配件。對于利潤大幅削減，公司稱制造業(yè)產(chǎn)品出口銷售比重較大，受國外疫情的影響，公司海外業(yè)務(wù)市場開拓受到限制。

 

協(xié)鑫集成是一家主要生產(chǎn)各種型號、規(guī)格的單晶硅、多晶硅太陽能組件和太陽能燈具的新能源企業(yè)，生產(chǎn)的硅太陽能組件95%以上出口，暢銷歐美。公司在業(yè)績預(yù)告中提及“受新冠疫情影響，海外訂單運(yùn)費(fèi)價格連續(xù)上漲，物流成本進(jìn)一步侵蝕利潤影響行業(yè)出貨量”。此外，虧損的主要原因還包括組件毛利率大幅下降、項目進(jìn)程延緩、計提資產(chǎn)減值和處置電站股權(quán)虧損。

 

總體來看，2021年下游需求持續(xù)推動半導(dǎo)體行業(yè)整體呈現(xiàn)較好的發(fā)展態(tài)勢，而那些擁有多元化產(chǎn)品組合、抗風(fēng)險能力強(qiáng)、綜合毛利率高，在某細(xì)分領(lǐng)域擁有一定積累和穩(wěn)定市占率的公司更容易形成穩(wěn)定增長的業(yè)績。

 

2021年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的公司業(yè)績狀況與預(yù)估數(shù)據(jù)是否有較大出入，2022年業(yè)內(nèi)公司又會有哪些大動作，哪些公司會保持亮眼的表現(xiàn)，《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注。