在宏觀環(huán)境不確定性依然存在的背景下，處在上游的半導體行業(yè)，尤其是被視為“風向標”的存儲器行業(yè)發(fā)展備受關注。

近期披露的三季度財報顯示，主要存儲器原廠的銷售規(guī)模都出現(xiàn)環(huán)比進一步下滑，因此部分廠商決定放緩對2024年的先進制程資本開支。

這在國內頭部存儲器產業(yè)相關上市公司財報也可見一斑。兆易創(chuàng)新財報顯示，第三季度營業(yè)收入同比下滑26.07%，歸屬上市公司股東的凈利潤下滑34.5%。不過年初至今的三個季度整體來看，該公司營業(yè)收入同比上漲6.94%，歸母凈利潤上漲26.92%。

江波龍財報顯示，第三季度營業(yè)收入同比下滑27.49%，歸屬上市公司股東的凈利潤下滑160.13%。從年初至今來看，營收和凈利潤同比也呈下滑趨勢。

在這其中，汽車相關業(yè)務是其中相對具備一定抵御風險能力的部分，國內相關廠商都在積極布局和擴展；企業(yè)級業(yè)務則逐漸顯現(xiàn)出一定壓力。

調研機構Gartner也指出，在2022年剩余時間里，內存市場將見證需求疲軟、庫存膨脹以及客戶要求大幅降低價格的壓力。因此內存市場將在2022年保持平穩(wěn)，預計2023年收入將下降16.2%。

三季度業(yè)績承壓

在全球經濟形勢不穩(wěn)定性較高的背景下，存儲器頭部公司的業(yè)績整體呈現(xiàn)出承壓態(tài)勢。

據TrendForce集邦咨詢研究統(tǒng)計，2022年第三季DRAM產業(yè)營收181.9億美元，環(huán)比下降28.9%，是自2008年金融海嘯以來次高的衰退幅度。消費性電子需求持續(xù)萎縮，合約價跌幅不僅擴大至10%-15%。而此前出貨相對穩(wěn)定的服務器市場DRAM，客戶端也開始進行庫存調節(jié)，拉貨動能較第二季明顯下滑。

(第三季度全球DRAM頭部廠商業(yè)績表現(xiàn)，圖源：集邦咨詢)

營收方面，三大原廠三星(Samsung)、SK海力士(SK Hynix)、美光(Micron)營收均低于第二季度。集邦咨詢表示，三大原廠的營業(yè)利潤率仍位于相對高水位，但市場預期2022年的庫存去化至少要持續(xù)到2023上半年，獲利空間仍會持續(xù)被壓縮。

產能規(guī)劃方面，三星和SK海力士都將放緩對先進制程的推進速度，美光對于2023年的產出增長預估是三家原廠中最保守的，且不排除在獲利快速萎縮后會出現(xiàn)更明確的減產行動。

NAND Flash市場呈現(xiàn)類似趨勢。集邦咨詢指出，三季度無論在消費電子或服務器領域出貨均低于預期，導致第三季NAND Flash價格跌幅擴大至18.3%。

(第三季度全球NAND Flash頭部廠商業(yè)績表現(xiàn)，圖源：集邦咨詢)

同時，由于總體經濟持續(xù)看弱，個人及企業(yè)支出轉向保守，企業(yè)采購動能也因此熄火，從而使庫存壓力蔓延至原廠，連帶銷貨壓力遽增。

不過Gartner副總裁Richard Gordon認為，“雖然宏觀經濟環(huán)境的惡化將削弱消費需求，但我們預計企業(yè)投資帶來的半導體消費相對較好。因此，工業(yè)、電信基礎設施和數據中心等市場在短期內受消費者信心和支出的影響較小。”

發(fā)力車規(guī)級市場

相對具備穩(wěn)定成長性的主要來自相對高門檻的車規(guī)級市場。華泰證券指出，當前需求放緩已從消費級市場蔓延至工控等市場，但汽車市場需求仍相對緊俏。

根據美光(Micron)合并DRAM業(yè)務觀察，其各終端應用中僅車用營收創(chuàng)高，其余應用領域如數據中心、工控物聯(lián)網等NAND Flash產品營收均有下跌。

國內廠商已經積極進行相關投入，并取得一定成效。

在近日舉行的投資者交流活動期間，兆易創(chuàng)新相關負責人士表示，公司旗下NOR Flash、SLC NAND Flash及MCU產品線均有車規(guī)產品。“目前汽車和工業(yè)方向正在成為公司NOR Flash增長最快的應用領域，車規(guī)NOR Flash在行業(yè)頭部客戶業(yè)務收入高速增長。MCU車規(guī)產品進展順利，自今年6月就已開始在客戶端送樣導入，依托現(xiàn)有的客戶基礎已快速進入汽車前裝領域，與業(yè)界多家領先的Tier 1供應商和整車廠建立了長期戰(zhàn)略合作關系。”

據介紹，今年9月該公司發(fā)布的車規(guī)產品，目前進展順利，已經有不少客戶在做design in，一些本土品牌的車廠已經在出貨。

在目前時點，兆易創(chuàng)新密切關注整個市場供需狀況。目前消費類市場去庫存效果明顯，可以看到有見底的跡象。工業(yè)市場受宏觀經濟影響，現(xiàn)在仍處于去庫存階段，但工業(yè)市場里還是有一些細分市場，如新能源市場需求仍非常旺盛。整體看工業(yè)市場的波動相對于消費市場的波動會更穩(wěn)健一些。

江波龍相關負責人士則表示，“2022年前三季度，受宏觀環(huán)境以及消費電子市場下滑等因素影響，公司業(yè)績承壓。在消費電子產品中，嵌入式存儲的使用相對更廣泛。公司車規(guī)工規(guī)，以及企業(yè)級存儲器的相關業(yè)務正在有序開展當中。”

據介紹，該公司存儲器廣泛應用于智能終端、物聯(lián)網、安防監(jiān)控、工業(yè)控制、汽車電子以及個人移動存儲等領域。車規(guī)級存儲器進入了部分汽車行業(yè)客戶的供應鏈體系，如奇瑞汽車、長安汽車等。

文章來源：21世紀經濟報道