2018年是世界經(jīng)濟(jì)格局大發(fā)展大變革大挑戰(zhàn)的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。相較于2017年世界經(jīng)濟(jì)觸底回升，實(shí)現(xiàn)相對強(qiáng)勁復(fù)蘇，2018年全球經(jīng)濟(jì)在保持溫和增長的同時(shí)，呈現(xiàn)動(dòng)能放緩和分化加劇兩大趨勢。主要經(jīng)濟(jì)體增長態(tài)勢、通脹水平和貨幣政策分化明顯，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超出市場預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，新興經(jīng)濟(jì)體資本流出加劇，金融市場持續(xù)震蕩。保護(hù)主義和單邊主義抬頭，美國、墨西哥和加拿大達(dá)成新的高標(biāo)準(zhǔn)貿(mào)易協(xié)定，WTO改革箭在弦上，國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則出現(xiàn)保守化、碎片化和高標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)整趨勢。與此同時(shí)，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式正在給人類的社會(huì)生產(chǎn)、就業(yè)、消費(fèi)和日常生活帶來顛覆性變化。人工智能加速滲透，網(wǎng)絡(luò)安全上升至國家和公共安全高度得以重視，物聯(lián)網(wǎng)將科技深入萬物內(nèi)部，數(shù)字轉(zhuǎn)型促使IT和業(yè)務(wù)緊密融合。

 

　　2018年是中國經(jīng)濟(jì)最具挑戰(zhàn)的一年。2018年中國宏觀經(jīng)濟(jì)既沒有“觸底企穩(wěn)”，也沒有步入穩(wěn)定復(fù)蘇的“新周期”，反而在內(nèi)部“攻堅(jiān)戰(zhàn)”與外部“貿(mào)易戰(zhàn)”的疊加中全面步入新常態(tài)的新階段。2018年，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、轉(zhuǎn)型升級深化發(fā)展，全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)較好完成。同時(shí)，上合組織峰會(huì)、中非合作論壇、進(jìn)博會(huì)等重大國際活動(dòng)成功舉辦，以“一帶一路”建設(shè)為重點(diǎn)的全面開放新格局正在形成，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，支持民營經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展，有力地回應(yīng)了社會(huì)關(guān)切，釋放出正本清源、增強(qiáng)信心的強(qiáng)大正能量。但我們也要看到，國內(nèi)外環(huán)境依然錯(cuò)綜復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變，穩(wěn)中有緩，下行壓力有所加大。具體表現(xiàn)如，國民經(jīng)濟(jì)整體增速趨緩，房地產(chǎn)市場繼續(xù)嚴(yán)控，去杠桿背景下基礎(chǔ)設(shè)施投資趨冷，股市下跌、金融去杠桿、擠泡沫，民營實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難，生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）上漲，大宗商品、人力等成本持續(xù)上升，中美貿(mào)易摩擦引發(fā)市場信心不足等。

 

　　2018年我國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)負(fù)重前行。回顧《2017年中國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》在發(fā)展展望中提示業(yè)界由于宏觀經(jīng)濟(jì)總體偏緊，照明需求放緩，加之LED上游產(chǎn)能供給大幅擴(kuò)張，2018年國內(nèi)照明市場增速將放緩，行業(yè)謹(jǐn)慎樂觀，現(xiàn)在看來，行業(yè)運(yùn)行較之預(yù)期更為憂慮。

 

　　與2017年行業(yè)一派繁榮景象相比，2018年內(nèi)外形勢嚴(yán)峻，國內(nèi)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)經(jīng)受成本上漲、需求下滑、資金鏈短缺等多重壓力，整體增速放緩，預(yù)計(jì)行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到7374億元，增速下降至12.8%，較上年同期下降12.5個(gè)百分點(diǎn)。上游經(jīng)過2017年擴(kuò)產(chǎn)高峰，芯片庫存高位、價(jià)格回調(diào)，需求趨冷，進(jìn)入下調(diào)周期；中游發(fā)展放緩，上市公司轉(zhuǎn)型和升級發(fā)展需求漸趨明顯；下游在整體增速放緩，特別是房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控嚴(yán)厲，基礎(chǔ)設(shè)施投資下降等影響下，通用照明市場承壓，增長乏力，但特種照明和紫外LED、紅外LED等新興應(yīng)用則受益不同利好，發(fā)展前景可期。技術(shù)方面，我國產(chǎn)業(yè)化白光LED光效穩(wěn)步提升，2018年超過180 lm/W，硅基黃光(565nm @20 A/cm2）電光轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24.3%；硅基綠光(520nm @20 A/cm2)電光轉(zhuǎn)換效率達(dá)到41.6%；全光譜或類太陽光LED產(chǎn)品廣泛出現(xiàn)，高品質(zhì)健康照明成為現(xiàn)實(shí)。企業(yè)方面，整體效益下滑，增速放緩，盈利能力下降，融資困難，杠桿率攀升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。資本熱度有所下降，行業(yè)并購量額雙降，增資擴(kuò)產(chǎn)下滑，凸顯企業(yè)信心不足。市場日趨成熟，滲透率持續(xù)提升，2018年，我國國內(nèi)LED照明產(chǎn)品產(chǎn)量約135億只（套），

 

　　前言........................................................................................................................I

 

　　一、產(chǎn)業(yè)：步入下行周期，行業(yè)深化調(diào)整........................................................1

 

　　1. 增速大幅下降，規(guī)模超7300億............................................................1

 

　　2. 上游高集中寡占，價(jià)格存貨承壓..........................................................3

 

　　3. 中游增長放緩，產(chǎn)品價(jià)格微調(diào)..............................................................5

 

　　4. 下游需求萎縮，集約程度提高..............................................................6

 

　　二、技術(shù)：穩(wěn)步提升發(fā)展，新應(yīng)用承厚望......................................................7

 

　　1. 核心技術(shù)穩(wěn)步提升..................................................................................7

 

　　2. 前沿技術(shù)有所突破..................................................................................8

 

　　3. 顯示技術(shù)競爭激烈..................................................................................8

 

　　4. 創(chuàng)新應(yīng)用初具規(guī)模..................................................................................9

 

　　5. 標(biāo)準(zhǔn)支撐應(yīng)用發(fā)展................................................................................10

 

　　三、企業(yè)：效益出現(xiàn)下滑，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大....................................................11

 

　　1. 上市公司效益下滑，盈利壓力加大....................................................11

 

　　2. 新三板加速淘換，科創(chuàng)板提供機(jī)遇....................................................14

 

　　3. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，融資難成最大困擾....................................................11

 

　　四、資本：熱度逐步下降，并購量額雙降....................................................20

 

　　1. 并購量額雙降，資本轉(zhuǎn)向他業(yè)............................................................20

 

　　2. 投資下滑顯著，企業(yè)信心不足............................................................22

 

　　五、市場：漸步入成熟期，出口信心不足....................................................24

 

　　1. 照明滲透近50%，步入成熟期...........................................................24

 

　　2. 出口微增，貿(mào)易摩擦影響信心............................................................25

 

　　3. 新興應(yīng)用市場未來可期........................................................................29

 

　　六、2019年展望：冬深不語靜待春來.........................................................32

 

　　致謝..……………….…………………………………………………………...36