由于制造難度之大，目前能夠生產(chǎn)光刻機(jī)的國家五個手指頭伸出來都夠數(shù),即被荷蘭和日本這兩個國家承包了，換言之能夠生產(chǎn)光刻機(jī)的國家是少之又少。

 

　　而光刻機(jī)對于半導(dǎo)體而言，又是半導(dǎo)體皇冠上的“明珠”，沒有光刻機(jī)，一切的半導(dǎo)體工藝都是免談。

 

　　可想而知，在當(dāng)下華為遭遇美國等國技術(shù)攔截，半導(dǎo)體進(jìn)口替代需求迫切的背景下，以光刻機(jī)為代表的半導(dǎo)體設(shè)備可謂扮演了非常重要的角色。因此，在這一場沒有硝煙的戰(zhàn)場中，一切能夠有關(guān)于光刻機(jī)的事件和動作都能夠成為市場的熱點(diǎn)。

 

　　6月11日早間，晶方科技在互動平臺表示，荷蘭光刻機(jī)制造商ASML為公司參與并購的荷蘭Anteryon公司的最主要客戶之一。Anteryon為全球同時擁有混合鏡頭、晶圓級微型光學(xué)器件工藝技術(shù)設(shè)計、特性材料及量產(chǎn)能力的技術(shù)創(chuàng)新公司，其產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體精密設(shè)備、工業(yè)自動化、汽車、安防、3D傳感器為代表的消費(fèi)類電子等應(yīng)用領(lǐng)域。

 

　　而受這一消息影響，晶方科技股價于今日11點(diǎn)半迅速拉升漲停，隨后漲幅有所回落，截止收盤其股價仍然大漲7.26%，報于71.98元，最新總市值為231億元。

　?。ㄐ星閬碓矗簑ind）

 

　　有意思的是，定睛一看，實(shí)際上晶方科技與光刻機(jī)的關(guān)系還是有點(diǎn)遠(yuǎn)的。

 

　　先從字面意思來看，晶方科技參與并購的公司——Anteryon公司是荷蘭光刻機(jī)制造商ASML最主要客戶之一，這其中的關(guān)系彎彎繞繞的可謂是隔了兩層:一是Anteryon公司僅僅只是該公司的參股公司；二是Anteryon公司只是ASML的客戶之一，ASML的光刻機(jī)作為全球市場市占有率最高的企業(yè)，是其客戶也是情理之中的事，但由于光刻機(jī)生產(chǎn)難度之大，ASML量產(chǎn)數(shù)也不是很多，能不能供應(yīng)Anteryon的需求還是個未知數(shù)。

 

　　再從其主營業(yè)務(wù)來看，晶方科技是一家半導(dǎo)體封裝量產(chǎn)服務(wù)商，業(yè)務(wù)范圍包括半導(dǎo)體的封裝測試，設(shè)計以及其它業(yè)務(wù)，而主營業(yè)務(wù)則是半導(dǎo)體封裝測試。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，其封裝測試業(yè)務(wù)收入占營收比例一直維持在93%到99%的水平區(qū)間。換言之，晶方科技主要是做半導(dǎo)體封裝測試業(yè)務(wù)的，跟真正的光刻機(jī)業(yè)務(wù)是挨不上邊的。

　?。〝?shù)據(jù)來源：wind）

 

　　僅僅只是蹭了一下光刻機(jī)的概念，晶方科技股價就沖擊漲停?？上攵饪虣C(jī)在二級市場的威力有多大。
 

 

　　眾所周知，在經(jīng)歷中興事件之后，國人開始認(rèn)識到中國在半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域的薄弱，而隨著美國升級對華為的圍堵——限制向中國提供光刻機(jī)技術(shù)，國人更是深刻認(rèn)識到在這一領(lǐng)域的缺陷。

 

　　據(jù)了解，光刻機(jī)是芯片制造的最為關(guān)鍵的設(shè)備，有著“皇冠上的明珠”之稱，本質(zhì)是與投影儀+照相機(jī)差不多，以光為刀，將設(shè)計好的電路圖投射到硅片之上，因此有著“硅上雕花”之說。

 

　　具體而言，光刻設(shè)備投射的光源通過帶有圖案的掩模投射出來，經(jīng)過透鏡或鏡子將圖案聚焦在晶圓上。不過投射之后形成的形狀不是平面的而是立體的，通過蝕刻曝光或未受曝光的部分來形成溝槽，然后再進(jìn)行沉積、蝕刻、摻雜，架構(gòu)出不同材質(zhì)的線路，生出基礎(chǔ)輪廓。此工藝過程被一再重復(fù)，將數(shù)十億計的MOSFET或其他晶體管建構(gòu)在硅晶圓上，形成一般所稱的集成電路。

 

　　而簡單地說就是在極小的晶圓上畫電路，刻畫的電路越多，計算能力就越強(qiáng)，現(xiàn)代芯片性能的不斷提升，根源就在于芯片光刻技術(shù)的不斷進(jìn)步。

 

　　據(jù)悉，現(xiàn)在最先進(jìn)的EUV光刻機(jī)可以做到的“雕刻精度”是7nm，相當(dāng)于一根頭發(fā)的萬分之一。而為了達(dá)到光刻機(jī)這種精度效果，目前世界上最先進(jìn)的光刻機(jī)上有10萬個零件，而目前汽車上的零部件也僅僅才5000個，兩者之間的對比足以道出光刻機(jī)技術(shù)的精密。

 

　　有人甚至認(rèn)為光刻機(jī)是人類迄今為止做出的最精密的機(jī)械，并評價稱：

 

　　“這是一種集合了數(shù)學(xué)、光學(xué)、流體力學(xué)、高分子物理與化學(xué)、表面物理與化學(xué)、精密儀器、機(jī)械、自動化、軟件、圖像識別領(lǐng)域頂尖技術(shù)的產(chǎn)物。”

 

　　這樣的“精密活”，也就預(yù)示著光刻機(jī)難造的結(jié)局了。

 

　　從光刻機(jī)總體出貨量來看，目前全球光刻機(jī)出貨量99%集中在ASML，尼康和佳能。其中ASML份額最高，且壟斷了高端EUV光刻機(jī)——能制造7nm制程芯片的光刻機(jī)市場。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年，ASML一家占據(jù)全球光刻機(jī)市場的85%，利潤的107%。而日本的康佳、尼康在次級光刻機(jī)市場上占有微弱的市場份額，賺取不足15%的利潤。

　?。〝?shù)據(jù)來源：國泰君安）

 

　　由于難造，ASML一年也就可以造幾十臺光刻機(jī)，要想要拿到訂單也需要排幾年的隊(duì)。

 

　　就拿中芯國際來說，加上歐盟和美國的技術(shù)出口管制條約瓦森納協(xié)議，中芯即使排著隊(duì)，也很難買到ASML最先進(jìn)的產(chǎn)品，一般只能買到幾年前的產(chǎn)品。中芯國際幾年前訂購的7nmEUV光刻機(jī)至今也沒有到貨。

 

　　物以稀為貴。

 

　　基于上述因素，光刻機(jī)可謂是實(shí)實(shí)在在的價格不菲，甚至傳有“比印鈔機(jī)還金貴”的說法。根據(jù)ASML最新的訂單金額來看，最高端的EUV光刻機(jī)每臺大約10億元人民幣，即便是中低端的光刻機(jī)產(chǎn)品，每臺也要約2億元人民幣。

 

　　需要注意的是，雖然光刻機(jī)的產(chǎn)量不高，但需求是比較可觀。從長江存儲、華力微、華虹無錫、中芯紹興以及株洲中車的光刻機(jī)采購情況來看，各產(chǎn)線19Q4至今光刻機(jī)合計采購量可觀。

　　（數(shù)據(jù)來源：國泰君安）

 

　　此外，從另一個角度來看，光刻機(jī)的量產(chǎn)更是對華為的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。

 

　　目前華為手機(jī)的最新芯片（麒麟980、麒麟990）已經(jīng)是7nm制程的，而國內(nèi)最先進(jìn)的芯片代工廠因?yàn)闆]有7nmEUV光刻機(jī)，只能生產(chǎn)14nm制程的芯片，因此變得十分受限——華為的代工廠是臺積電，一旦臺積電被限制向華為出售產(chǎn)品，那么華為的一系列發(fā)展將會受到極大的阻礙。

 

　　遺憾的是，雖然光刻機(jī)對于中國的前進(jìn)道路十分重要，但我國的光刻機(jī)水平也仍跟不上國際水平——目前中國比較好的光刻機(jī)生產(chǎn)商是上海微電子裝備公司，它可以做到的最精密的加工制程是90nm，相當(dāng)于2004年最新款的 intel 奔騰四處理器的水平。

 

　　除此之外，長周期投入以及高技術(shù)壁壘等也是中國入局者難以逾越的高山。ASML總裁Peter Wennink也在媒體上方言：高端的EUV光刻機(jī)永遠(yuǎn)不可能（被中國）模仿。

 

　　“因?yàn)槲覀兪窍到y(tǒng)集成商，我們將數(shù)百家公司的技術(shù)整合在一起，為客戶服務(wù)。這種機(jī)器有80000個零件，其中許多零件非常復(fù)雜。以蔡司公司為例，為我們生產(chǎn)鏡頭，各種反光鏡和其他光學(xué)部件，世界上沒有一家公司能模仿他們。此外，我們的機(jī)器完全裝有傳感器，一旦檢測到有異常情況發(fā)生，Veldhoven總部就會響起警報。”

 

　　也正是上述種種因素，使得光刻機(jī)概念成為二級市場“最靚的仔”，一旦出現(xiàn)了什么新聞，相關(guān)公司的股價就立馬聞風(fēng)而動。

 

 

　　前文已經(jīng)提到，和光刻機(jī)關(guān)系離得遠(yuǎn)的晶方科技，在蹭上光刻機(jī)這一概念后，股價就迅速拉升了，這樣的例子在A股市場還真不算少。

 

　　6月5日，上海微電子裝備(集團(tuán))股份有限公司發(fā)布聲明稱，公司在之前90nm的基礎(chǔ)上，在2021年至2022年交付國產(chǎn)第一臺28nm的immersion式光刻機(jī)，雖然與當(dāng)前主流荷蘭的7nm芯片制備工藝還有大的差距，但也標(biāo)志著國產(chǎn)光刻機(jī)的飛躍進(jìn)步，在逐漸減少與荷蘭ASML公司差距。

 

　　消息一出，資本市場迅速做出了反映，與上海微電子相關(guān)的企業(yè)張江高科、上海電氣，在6月5日雙雙漲停，張江高科在6月8日開盤，再次漲停。

　?。ㄐ星閬碓矗簑ind）

 

　　據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，上海電氣是上海微電子的大股東，持有32.09%的股權(quán)。其他股東包括上?？萍紕?chuàng)業(yè)投資有限公司、上海光微青合投資中心（有限合伙）和上海張江浩成創(chuàng)業(yè)投資有限公司等。張江浩成持有上海微電子10.78%，而張江高科又是張江浩成的大股東，持有后者百分之百的股份。

 

　　而光刻膠這一題材的熱度，也再次讓張江高科和上海電氣屢屢上漲的走勢有所證明。值得一提的是，雖然我國的光刻機(jī)技術(shù)與國際技術(shù)存有巨大的差距，但不論是從政策面上，還是資金投入上，我國目前正在全速追趕。

 

　　2006年，國務(wù)院在提出“02專項(xiàng)”項(xiàng)目。在這一項(xiàng)目上，目前我國給予了大力支持，項(xiàng)目支持了國內(nèi)許多半導(dǎo)體企業(yè)，光刻膠行業(yè)龍頭晶瑞股份（蘇州瑞紅）和南大光電（北京科華）也分別承接了02專項(xiàng)項(xiàng)目。

 

　　除此之外，目前，大基金一期的1387億資金已投資完畢；從投資占比來看，大基金一期67%的資金投資于集成電路制造，6%的資金投資于裝備材類。2018年4月，國新辦新聞發(fā)言人陳因表示，大基金二期正在募集之中。

 

　　針對于上述情況，國元證券指出，由于大基金一期的投資注重于集成電路制造，因此二期的資金投資方向?qū)⑾驀鴥?nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)傾斜，即裝備和材料領(lǐng)域；而當(dāng)前高端光刻機(jī)和高端光刻膠都尚處于十分薄弱的階段，未來獲得資金和政策雙重支持的概率很大。

 

　　結(jié)合相關(guān)券商給出的研報來看，在我國當(dāng)下如此重視光刻機(jī)發(fā)展的背景之下，身處這一行業(yè)的概念股們有望迎來一波發(fā)展機(jī)遇，諸如智光電氣（公司參股的粵芯半導(dǎo)體采購的荷蘭ASML北方華創(chuàng)（中國規(guī)模最大、產(chǎn)品體系豐富、涉及領(lǐng)域最廣的高端半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商）、蘇大維格（自制的光刻機(jī)主要用于微納光學(xué)技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)制造）、勝利精密（正在將業(yè)務(wù)延伸擴(kuò)展至光刻機(jī)產(chǎn)線整體解決方面）。

 

 

　　綜上所述，不難看出，光刻機(jī)作為時下最熱的題材之一，一些能夠沾上這一概念的上市公司企業(yè)都不可避免的迎來一波上漲熱潮。但說句實(shí)話，光刻機(jī)作為一項(xiàng)高不可攀的技術(shù)，還真不是想攀就能攀的上，一切沒有“真材實(shí)料”的上漲邏輯終究會被市場打回原形的。