時代電氣8月28日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年8月22日接受24家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為QFII、其他、基金公司、海外機構(gòu)、證券公司。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：上半年軌交業(yè)務的市占率與往年相比？下半年軌道交通業(yè)務的展望？

答：我們的機車、動車、城軌市占率非常穩(wěn)定,沒有變化。根據(jù)人民日報的報道，8月12日發(fā)送旅客1532.6萬人次，創(chuàng)暑運單日旅客發(fā)送量歷史新高，說明需求還是非常的旺盛。整個行業(yè)也都期待未來下半年鐵總有更多的需求，我們也在積極跟進潛在的市場。

問：新興裝備業(yè)務中傳感器上半年收入對應幾條線？

答：傳感器業(yè)務方面，去年新建了23條產(chǎn)線，預計今年會新增25條產(chǎn)線。

問：功率半導體部分，上半年IGBT二期芯片產(chǎn)線投片率已經(jīng)超過設計產(chǎn)能，是第二季度還是第一季度開始的？第三、四季度增幅如何？

答：這是一個持續(xù)增長的過程，無法明確是第一季度還是第二季度。預計在三季度末，IGBT二期芯片投片率能夠達到額定產(chǎn)能的1.3倍左右。

問：IGBT器件中軌交產(chǎn)品、新能源汽車產(chǎn)品等的比率分布情況？

答：從模塊數(shù)和收入結(jié)構(gòu)來看，軌交產(chǎn)品、電網(wǎng)產(chǎn)品占比快速下降，新能源汽車產(chǎn)品和新能源發(fā)電產(chǎn)品交付量在快速增長；從器件數(shù)來說高壓占比低，盡管單個價值大，產(chǎn)能投放向新能源汽車和新能源發(fā)電方面傾斜。

問：功率半導體新能源汽車模塊出貨量目標？下半年能否超過上半年？

答：我們?nèi)ツ杲桓杜涮?0萬臺，今年增速不低于行業(yè)增速水平，上半年NE時代統(tǒng)計我們上險數(shù)量是38.5萬臺，實際交付數(shù)量大概在50-60萬臺之間；下半年交付模塊數(shù)會超過上半年。

問：IGBT的價格走勢，上半年是否有價格調(diào)整？和英飛凌比價格優(yōu)勢如何？往后如何看待市場環(huán)境帶來的價格變化？

答：面向不同客戶，根據(jù)規(guī)模大小、應用領(lǐng)域、模塊熱度等方面定價會有差異。同國外競爭對手比有價格優(yōu)勢。明年來看產(chǎn)能會快速釋放，具體價格變化不方便具體回答。

問：軌交業(yè)務方面，從招標到交付，再到確認收入，節(jié)奏如何？

答：軌交項目分兩類，第一類是大鐵機車動車，要求交付快，當年招標大部分要求當年交付；第二類地鐵和海外項目根據(jù)建設周期，有些時間會拉的長一些比如3-5年。

問：IGBT和新能源汽車電驅(qū)的客戶結(jié)構(gòu)大概是什么樣？

答：新能源汽車IGBT的客戶覆蓋面很寬，排在前十幾位車企大部分都有使用我們的IGBT器件，很多熱門車型都有用公司的器件，比如埃安、理想等車型；新能源汽車電驅(qū)也有很多好的合作伙伴，比如上汽五菱、哪吒、一汽等，大家可以在NE時代看到一些排名情況。

問：碳化硅方面，后續(xù)產(chǎn)能如何分配？下半年對碳化硅業(yè)務的展望？

答：具體產(chǎn)能分配是動態(tài)的根據(jù)訂單，一個是新能源汽車，一個是光伏，根據(jù)市場訂單變化。公司內(nèi)部同時也在加快技術(shù)迭代，團隊有信心可以借鑒IGBT技術(shù)希望實現(xiàn)和國外頂級芯片性能達到一致，公司內(nèi)部積極研討未來碳化硅產(chǎn)能擴充。今年會實現(xiàn)少量收入，明年需要根據(jù)今年產(chǎn)品定型和推廣情況來判斷，期待明后年收入能夠有增量。

問：上半年IGBT車規(guī)模塊占比情況，海外國內(nèi)大概多少？

答：今年海外小批量交付，預計是公司之前公告訂單的1/10水平，今年先做推廣，明年會放量。

問：上半年工業(yè)變流產(chǎn)品環(huán)比2022年下半年的收入下降的原因？今年下半年展望？在手訂單的情況？

答：去年下半年多是因為批量交付了一批電站，即EPC收入，上半年EPC收入占比不大，約30%，70%還是裝備。 目前光伏、風電這些目前在手訂單還是非常充足的，現(xiàn)在的瓶頸主要在內(nèi)部的交付問題。因為市場訂單的獲取超出了我們的預期，我們在產(chǎn)能、供應鏈方面遇到了問題，所以我們最近這幾個月也在積極地做內(nèi)部的準備。市場端快速進步表現(xiàn)超過去年，未來我們主要還是針對內(nèi)部的產(chǎn)能和供應鏈進行快速補強。

問：在手動車組訂單交付節(jié)奏是什么樣的？

答：鐵總項目的周期是非常短的，動車組訂單都是當年或者半年內(nèi)要完成。

問：碳化硅的產(chǎn)能未來會有增長嗎？

答：對碳化硅未來的產(chǎn)能，我們也在做積極的準備。我們有IGBT豐富的經(jīng)驗，其中設備的差異性跟IGBT的差異性非常小，大概在10%左右，建碳化硅的產(chǎn)線對我們來說沒有什么難度。我們也在積極推進宜興和株洲這兩個產(chǎn)線中的產(chǎn)業(yè)，根據(jù)市場的變化情況做方案的演進。目前我們也在密切關(guān)注市場的相關(guān)情況。主要是現(xiàn)在我們IGBT的產(chǎn)能處于瓶頸的狀態(tài)。

問：公司目前在建的無錫產(chǎn)線什么時候可以投產(chǎn)？

答：預計在明年下半年試生產(chǎn)。

問：新興裝備業(yè)務持續(xù)的高速增長是否會導致一段時間內(nèi)的毛利率持續(xù)下降？

答：上半年毛利率受到收入結(jié)構(gòu)變化影響，新興裝備（002933）業(yè)務收入占比提升但本身毛利率也在提升，只是相比傳統(tǒng)軌交毛利還要低一些，因此結(jié)構(gòu)上有影響；相信科研能力和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，未來有信心會維持在恰當?shù)挠健?新興裝備業(yè)務板塊有很多優(yōu)秀的頭部企業(yè)，盈利能力有些可能超過我們軌交業(yè)務；我們需要努力使得各個板塊快速達到頭部狀態(tài)，幾個戰(zhàn)略板塊都向頭部進軍，相信到前幾名盈利能力還有提升空間，因此搶份額、保交付，來提升后新興裝備業(yè)務板塊的話語權(quán)，最終使盈利能力得到提升；今年新興裝備業(yè)務板塊對凈利潤貢獻快速增長。

問：公司的碳化硅MOS芯片是全部是自制的還是有部分是外購的？未來公司產(chǎn)能擴張模式是否會合作？

答：都是自己生產(chǎn)的。未來策略還是全部自建芯片產(chǎn)能，暫時沒有合作計劃。

問：下半年的IGBT市場需求情況和稼動率？

答：目前我們IGBT的在手訂單非常充足，而且我們跟很多重要的客戶也在簽訂長期的協(xié)議。半導體公司正在引入戰(zhàn)略投資者，通過更緊密的合作伙伴關(guān)系，能夠進一步深入合作。 最近兩三年產(chǎn)能壓力大，通過改善影響瓶頸的工序，做一些優(yōu)化，另外通過現(xiàn)場工藝的調(diào)整，我們也在不斷提升良率。我們最近這半年通過信息化、數(shù)字化的手段不斷優(yōu)化量級和提升產(chǎn)能，通過這些努力，進一步拉升整體的產(chǎn)能。

問：下半年和明年收入和利潤增速的趨勢？

答：通過近幾年高層的研討，我們制定了未來的產(chǎn)業(yè)的大的方向，就是交通加能源這兩個板塊。在目前的市場環(huán)境下這兩個板塊都是非常好的賽道，我們希望能夠充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，能讓我們自身的業(yè)績?nèi)〉酶蟮耐黄啤?/p>

問：公司目前在大量擴產(chǎn)，以及該領(lǐng)域其他公司也在大量擴產(chǎn)，未來是否會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況？

答：盡管公司目前在大量擴產(chǎn)，但相比國內(nèi)乃至國際龍頭，體量還是很小。公司的定位是要成為頭部有影響力的企業(yè)，因此未來還會積極拓展產(chǎn)能，面臨激烈競爭是行業(yè)常態(tài)化，公司做好準備;