江城產(chǎn)業(yè)投資基金（下稱“江城基金”）在21日武漢揭牌。該基金聚焦泛半導(dǎo)體領(lǐng)域，首期規(guī)模120億元，力爭(zhēng)5年將基金規(guī)模做到500億元，帶動(dòng)1000億元產(chǎn)業(yè)集群，金融賦能超3000億元。

科創(chuàng)與產(chǎn)業(yè)天使投資雙管齊下

按照《武漢市人民政府關(guān)于推進(jìn)產(chǎn)業(yè)基金高質(zhì)量發(fā)展加快現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的實(shí)施意見(jiàn)》，從2024年起，武漢市級(jí)財(cái)政每年安排一定產(chǎn)業(yè)基金預(yù)算注入江城基金，力爭(zhēng)通過(guò)3～5年，將基金規(guī)模做到500億元，并形成種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期的全生命周期基金布局。該意見(jiàn)還提出，江城基金將采取委托頭部機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)基金、與頭部機(jī)構(gòu)共同組建管理機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)基金、積極遴選頭部機(jī)構(gòu)管理參投母子基金等方式，切實(shí)提高產(chǎn)業(yè)基金市場(chǎng)化運(yùn)作水平。

武漢金控集團(tuán)董事長(zhǎng)梅林介紹，江城基金原則上通過(guò)出資設(shè)立母、子基金（包括私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)類(lèi)FOF、創(chuàng)業(yè)投資基金、創(chuàng)投類(lèi)FOF），以股權(quán)投資等方式開(kāi)展投資；也可根據(jù)武漢市重大招商引資和戰(zhàn)略性投資需要，開(kāi)展直接投資。江城基金參與設(shè)立母子基金，出資比例上限原則上為母子基金規(guī)模的20%，在天使基金、種子基金、科技成果轉(zhuǎn)化基金中的出資比例可達(dá)50%以上；直投項(xiàng)目出資上限為直投項(xiàng)目實(shí)繳資本的10%。產(chǎn)業(yè)基金參與設(shè)立母子基金和直投項(xiàng)目，出資額上限原則上為10億元。特別重大項(xiàng)目經(jīng)武漢市產(chǎn)業(yè)基金管理委員會(huì)審定后，可不受上述出資比例和出資額限制。

“投早投小、投長(zhǎng)期、投硬科技、投科創(chuàng)，是江城基金的鮮明特色。”梅林對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，江城基金將加強(qiáng)對(duì)重大科技任務(wù)和顛覆性技術(shù)的支持，補(bǔ)足種子、天使、科技成果轉(zhuǎn)化階段的投資短板。一方面，聯(lián)合各級(jí)科創(chuàng)投資平臺(tái)與新型研發(fā)機(jī)構(gòu)、院士專家等，開(kāi)展“-1到0”的科創(chuàng)天使投資，支持顛覆性技術(shù)從項(xiàng)目可研到組建公司；另一方面，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈主、上市公司和各類(lèi)具有投資能力的產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)，開(kāi)展“0到1”的產(chǎn)業(yè)天使投資，支持未來(lái)產(chǎn)業(yè)從落地到成長(zhǎng)為產(chǎn)業(yè)鏈主。江城基金將通過(guò)股權(quán)投資支持企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)能提升、海外拓展等，為武漢泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)入資本、技術(shù)、品牌、人才、市場(chǎng)、渠道等優(yōu)勢(shì)資源，加快打造武漢泛半導(dǎo)體千億產(chǎn)業(yè)集群。

武漢市江漢區(qū)區(qū)長(zhǎng)葉文靜表示，該區(qū)將以江城基金落戶、共建“江城科創(chuàng)產(chǎn)融基地”為契機(jī)，圍繞江城基金、武漢基金、長(zhǎng)江數(shù)字產(chǎn)業(yè)基金、港航發(fā)展基金、AIC股權(quán)投資基金等一系列產(chǎn)業(yè)基金，打造千億級(jí)產(chǎn)融基金矩陣，加速江漢由傳統(tǒng)金融集聚區(qū)向現(xiàn)代產(chǎn)融融合示范區(qū)轉(zhuǎn)變。

創(chuàng)投市場(chǎng)八成募資來(lái)自國(guó)資

優(yōu)山投資創(chuàng)始人陳十游注意到，當(dāng)前創(chuàng)投市場(chǎng)的募資有近80%來(lái)自地方政府和國(guó)資，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金作為政府推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要工具，其政策導(dǎo)向和投資策略對(duì)資本流向和產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有顯著影響。

“目前政策鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金投向創(chuàng)業(yè)投資，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的投入，擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，豐富創(chuàng)業(yè)投資基金產(chǎn)品類(lèi)型，這都是很好的消息。”陳十游說(shuō)，就在上周，深圳一口氣落地了首批9只、總規(guī)模約450億元的AIC合作基金，以及一個(gè)規(guī)模達(dá)100億元的險(xiǎn)資基金項(xiàng)目。武漢設(shè)立江城基金，也是以更加市場(chǎng)化的方式發(fā)展耐心資本，相信該基金將成為武漢經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融賦能實(shí)業(yè)的重要抓手。

對(duì)于江城基金的投資方向，中國(guó)科學(xué)院院士、武漢大學(xué)工業(yè)科學(xué)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、動(dòng)力與機(jī)械學(xué)院院長(zhǎng)劉勝認(rèn)為，集成電路產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)和核心，武漢應(yīng)聚焦關(guān)鍵核心技術(shù)，重點(diǎn)投資那些能夠解決“卡脖子”問(wèn)題的核心技術(shù)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如高端芯片設(shè)計(jì)、先進(jìn)封裝技術(shù)、化合物半導(dǎo)體、第四代半導(dǎo)體材料，如氧化鎵，金剛石，氮化鋁等超禁帶半導(dǎo)體材料，以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控， 建立上下游的生態(tài)。

同時(shí)，武漢可依托豐富的高校和科研資源，推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研用的深度融合，加大對(duì)高端人才的培養(yǎng)和引進(jìn)力度，吸引跨國(guó)公司和知名民企等產(chǎn)業(yè)巨頭的優(yōu)秀項(xiàng)目經(jīng)理來(lái)武漢創(chuàng)業(yè)，通過(guò)股權(quán)投資這一紐帶，讓大學(xué)及研究所科學(xué)家和企業(yè)界合作，打造跨學(xué)科的優(yōu)秀隊(duì)伍。

此外，劉勝建議江城基金可制定產(chǎn)業(yè)培育計(jì)劃，針對(duì)具有市場(chǎng)潛力的產(chǎn)品，如自主可控的EDA國(guó)產(chǎn)軟件、芯片制造協(xié)同仿真服務(wù)等提供資金、市場(chǎng)、技術(shù)等方面的支持，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化，打造從0到1的科創(chuàng)培訓(xùn)體系。

作為投資機(jī)構(gòu)，陳十游也十分關(guān)注基金投后退出機(jī)制。他呼吁，應(yīng)拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策。除了常規(guī)的IPO方式外，并購(gòu)、轉(zhuǎn)讓、S基金、產(chǎn)權(quán)交易、實(shí)物分配股票試點(diǎn)等多渠道并進(jìn)，為項(xiàng)目尋找最佳的退出方式和時(shí)機(jī)。