今日開盤，半導(dǎo)體板塊持續(xù)下跌，盤中跌幅高達1.55%。截至發(fā)稿略有回升，跌報0.52%。過去一周，這個十分火熱的板塊從3.1萬億市值跌至2.9萬億，單周蒸發(fā)2000億元，指數(shù)周跌幅達6.45%，周線已經(jīng)出現(xiàn)兩連陰，跌幅接近10%。
頂級投行看空，半導(dǎo)體成殺跌主力？
8月12日，在一份名為《凜冬將至》(Winter Is Coming)的報告中，摩根士丹利分析師Joseph Moore寫道，芯片行業(yè)正進入周期的后期階段，即內(nèi)存供過于求的階段，存儲設(shè)備制造商明年將面臨艱難的定價環(huán)境。同時，Joseph Moore列舉了五大看空芯片行業(yè)的邏輯：
1. 今、明兩年，存儲廠商資本支出漲幅低于前次景氣高峰：2017/2018年全球資本支出增幅分別為23%/72%，但2021/2022年則下滑至17%/10%；
2. 全球經(jīng)濟回暖，但由于一般情況下內(nèi)存周期獨立發(fā)展，宏觀經(jīng)濟正面影響有限，零部件短缺反而更將嚴重壓抑需求；
3. Q3 DRAM價格或?qū)⑦_到峰值，明年Q1則開始出現(xiàn)個位數(shù)降幅。從市場表現(xiàn)來看，部分下游客戶認為未來幾個月內(nèi)，DRAM價格有望下降，決定推遲下單。分析師指出，雖然周期性變化難以預(yù)測，但DRAM市況“正失去動力”；
4. 今年DRAM報價觸頂后，將從中期循環(huán)邁入晚期循環(huán)，而目前存儲廠商股價較高，普遍在中期循環(huán)平均值以上一個標(biāo)準(zhǔn)差；
5. 亞洲存儲企業(yè)的風(fēng)險報酬吸引力不再，PMI也有觸頂跡象，未來若全球貨幣緊縮，也有不利影響。
消息一出，美國芯片股應(yīng)聲大跌，費城半導(dǎo)體指數(shù)周四下跌1.13%，而美光科技周四收跌6.37%。A股的半導(dǎo)體板塊也連續(xù)調(diào)整，早盤低開后全天單邊下行，明顯有資金出逃。
缺芯確將緩解，先進制程仍緊張
根據(jù)路透社援引ING大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家Iris Pang在全球市場論壇稱：
今年汽車業(yè)受芯片短缺造成的損失最為嚴重，不過由于臺積電等半導(dǎo)體生產(chǎn)商擴大了汽車芯片的產(chǎn)能，預(yù)計這一情況很快將得到改善，最快應(yīng)該在幾周內(nèi)就可以解決。
但其他電子產(chǎn)品的芯片短缺狀況仍然存在，這可能會延遲一些新型號的智能手機出貨時間。另外，即使在加密貨幣的挖礦市場上，二手礦卡的需求也十分龐大。
“專精特新”橫空出世，或成新風(fēng)口
其實，剛剛過去的一周來看，不單是半導(dǎo)體，前期火熱的電動車和光伏產(chǎn)業(yè)鏈也都出現(xiàn)了不小的調(diào)整。不過，市場的成交量并未出現(xiàn)明顯萎縮，這意味著資金面并沒有太大問題，只是需要尋找出路。
在半導(dǎo)體被看空的同時，近期卻有一幫機構(gòu)在持續(xù)“拱”一個新的題材：專精特新。
華西證券李立鋒表示，“專精特新”上市公司集中于高端裝備制造、新材料、新一代信息技術(shù)、新能源等中高端制造領(lǐng)域，是未來經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐力量。
從目前的情況來看，這個題材有逐漸成為新風(fēng)口的跡象。那么，這個風(fēng)口的風(fēng)力究竟會有多大，究竟又該如何參與呢？分析人士認為，個股的挖掘難度可能會比較大，指數(shù)可能是一個不錯的投資方向。
